近日，美联储将公布利率决议，在FOMC(联邦公开市场委员会)发布6月鹰派决议后，美联储收紧货币政策、缩减购债规模可能已经是必然方向，但具体会在何时缩减、何时释放信号仍有待讨论，因此本次会议是否会公布缩减QE的消息，成为市场关心的重点之一。本次会议不发布经济预测。

通过FOMC声明中的措辞改变，美联储朝着最终缩减购债规模迈出了一小步，但委员们似乎并不着急，仍预计其将在8或9月宣布缩债，而真正实施可能要到2022年初才会开始。美联储议息会议符合预期，也就是没有加息，也没有提谈及正在讨论缩减资产购买计划。美联储现在有了德尔塔变种毒株做掩护以推迟行动，直到看到新一波疫情有缓解迹象。美联储主席鲍威尔一再强调美联储的首要任务是充分就业。因此除非薪资通胀失控，否则他们会继续保持观望状态。缩减量化宽松将是2022年的事情，随后有望于2023年加息。

由于德尔塔变种新冠病毒的迅速蔓延、暂缓驱逐令和额外的失业福利即将到期等，美联储面临着太多的不确定性，因此市场普遍预期本次美联储将按兵不动。10年期美国国债收益率一度下滑至1.239%，五年期国债收益率跌至0.697%，也在某种程度上反映了市场对美联储货币政策的看法。从宏观政策来看，当前国际疫情重现抬头态势，市场担忧经济复苏，叠加就业市场仍然存在缺口，疫情阻碍复苏进程，鲍威尔连续2次公开发言维持鸽派立场，预计本周美联储维持利率决议不变的可能性较大，正式讨论缩减购债规模的可能性较小，但仍需要关注美联储关于缩减购债(Taper)的态度。

美联储主席鲍威尔表示，尚未到考虑加息的时候，正在考虑购买资产的变动，理想情况下加息不会早于缩债；离取得实质性进展还有一段距离，将在接下来几次会议上评估经济进展并进一步解释；新一波德尔塔毒株可能会重新让劳动力市场承压，没有感觉到该毒株将造成严重冲击；美联储尚未就缩债时间做出任何决定，认为缩减MBS和国债购买会同时间同速度进行；通胀率显著上升，并将在未来几个月保持高位再缓和，通胀可能会比预期的更高更持久；就业市场复苏还有一段路要走，但影响就业的因素减弱，意味着创造就业机会的势头强劲。(雨林)