站在年初时点，宏观调控必须抓紧靠前发力，走在市场曲线的前面。

年前，11月22日召开的国务院常务会议听取了资本市场运行情况及工作考虑的汇报，释放出着力稳市场、稳信心政策信号。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。

作为传统的重量级货币政策工具，降准具有较强的“信号”意义，有利于增强市场信心，改善和扩大总需求，为落实一揽子政策措施、保持经济运行在合理区间创造条件。本次降准幅度由前两年的每次0.25个百分点提高至0.5个百分点，释放中长期流动性约1万亿元，超出市场预期，可为货币信贷增长提供有力支撑。同时，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，引导金融机构扩大“三农”、小微、民营贷款投放，降低融资成本，激发重点领域和薄弱环节的信贷需求，均有助于稳投资、扩内需，更好促进经济金融良性循环。

此次降准还有助于优化银行体系流动性结构，降低银行资金成本。当前，推动社会综合融资成本稳中有降面临商业银行净息差收窄的约束，突破方式是降低银行负债端资金成本。2022年以来，央行通过加强自律管理，逐步形成了存款利率的市场化调整机制，主要银行先后4次主动下调存款挂牌利率，部分中小银行也跟进调整。央行此次降准并叠加下调支农支小再贷款、再贴现利率，可为银行释放更多长期稳定的低成本资金，为促进降低企业融资和居民消费信贷成本、进一步让利实体经济创造有利条件。

最后会议提出，要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。(雨林)